SamplesEconomicsEnergy PolicyBuy essay
← Business in KenyaAirline Industry →

Custom Energy Policy Essay

The U.S.  government  has  given  several  incentives  to  encourage  the  production  as  well  as  the distribution  of  oil  in  the  country.  For  instance,  over  the  last  five  decades,  the  oil  and  natural  gas  industries  have  received  over  $700  billion  from  the  federal  government.  Between  1950  and  2006,  the  two  industries  received  about  60%  of  the  total  federal  incentives  with  about  46%  of  this  going  to  the  oil  sector  alone (Makhijani,  2007).  This  amounted  to  about  $ 335.  The  gas  and  oil  industries  receive  percentage  depletion  as  well  as  intangible  drilling  provisions  in  order  to  encourage  exploration  and  development.  The  two  sectors  have  also  benefited  from  federal  tax  credits  and  deductions  as  incentives.  Federal  tax  concessions  for  oil  and  natural  gas  constitute  the  highest  incentives  totaling   to  about  80%  of  all  tax  related  allowances  for  energy (Makhijani,  2007). 

Incentives  for  oil  production  and  distribution  have  also  been  given  in  the  form  of  price  regulation (Ristinen,  2006).  In fact,  Oil  from  stripper  wells  as  well  as  new  wells  receive  the  second  highest  amount  of incentives  which  the  federal  government  awards  to  a  particular  energy  type (Ristinen,  2006).  A  2005  report  published  in  the  New  York  times  by  the  congressional  budget  office    indicates  that   oil  field  leases  and  oil  drilling  equipments  were   awarded  a  very  low  taxation  as  an  incentive.  The  report  places  the   tax  effective  rate  at  9%,  which  is  lower  than  any  other  industry  tax  rate.  The  average  tax  rate  is  placed  at  25% (Ristinen,  2006).  

Incentives  are  also  given  to  the  small  as  well  as  the  middle-sized  oil  companies.  These  companies  are  awarded  a  lower  tax  on  their  capital  investments (Erwin,  2006).

This  incentive  given  to  such  companies  is  called  depletion  allowance .  These   companies  have  15%  of  their  gross  income   from  oil  as  well  as  gas  wells   exempted   from   taxation (Erwin,  2006).  Oil  producers  also  benefit  from  100%  deduction  of  intangible  drilling  costs  in  the  year  these  costs  are incurred.  Intangible  drilling  costs  are  the  costs  of  things  such  as  labor,  chemicals,  mud,  grease,  and  other  miscellaneous  items  required  in  the  drilling  process (Erwin,  2006).  These  items  account  for  about   65-80%  of the t total  drilling  expense.  This   deduction  is  awarded  irrespective  of  the  result  of  the   drilling  process.  This  means  that  if  the  drilling  process  doesn’t  give oil,  the  deduction  is  still  valid.  This  is  a  great  incentive  for  companies involved  in  the  production  and  distribution  of  oil.  Tangible  drilling  costs  are also  100%  deductable  but  are  depreciated  after  a  period  of  seven  years.  Tangible  drilling  costs  are  costs  of the  drilling  equipment (Erwin,  2006). 

The  federal  government  also  awards  a  100%  deduction  for  lease  costs  in  the  year  they  are  incurred.  These  lease  costs  include:  costs  for  the  purchase  of  lease  and  mineral  rights,  lease operating  costs,  as  well  as  legal,  administrative  and  accounting  costs (Daly,  2006). 

The  U.S.  energy  policy  considers  dependence  on  imported  oil  as  an  urgent  energy,  economic  as well  as  national  security  plan (Daly,  2006).  The  country  consumes  50%   more  oil  than  it  produces.   This    policy  promotes the  development  of  domestic  oil  resources  to  bridge  this  gap.  This  is because,  the  policy  makers  believe  that  increase  in  domestic  production would  reduce dependence  on  imported  oil  as  well  as  reduce  OPEC’S ability  to  control  oil  supply  and  its  price.  This  would  prevent  economic  disruption by  oil  shocks (Daly,  2006). 

The  policy  subsidizes  domestic  oil  production  in  order  to  achieve  its  desired  goals.   This  policy  will  not  achieve  the  desired   goal  since  domestic  oil  production  is  more  expensive   for  U.S.  than  importing  the  same (Daly,  2006).  The  tax  reliefs  and  other  incentives  awarded  to  oil  producing  companies  will  only  hurt  the economy.  This  is  because,  in  the  long  run,  domestic  oil  reserves  will  become depleted.  Large  investments  in  drilling  of  the  same  will  not  produce  oil  equal  to  the  investment (Daly,  2006).  

Custom Energy Policy Essay

Code: Sample20

Related essays

  1. Airline Industry
  2. Business or Government
  3. Business in Kenya
  4. Economic Growth in China
On your first order you will receive 20% discount
Order now PRICES from $12.99/page ×
Live chat